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野村證券:這幾張圖揭示了市場正深陷“末日狂歡”

2019年06月26日 19:54來源:金十數據
責任編輯:第一黃金網
摘要
雖然經濟已經在茍延殘喘了,但無論是美聯儲還是華爾街都在盡其所能在延長美國經濟本次擴張。  在昨日的會

  雖然經濟已經在茍延殘喘了,但無論是美聯儲還是華爾街都在盡其所能在延長美國經濟本次擴張。

  在昨日的會議中,野村證券公布了以下圖表,并表示這幾個圖表捕捉到了當前的市場最真實的樣子。野村證券認為:

  “本輪經濟擴張期即將結束,這也導致了各類資產都展現出”末期“特征:避險資產崛起,全球國債市場陷入狂歡,黃金多頭大軍整裝出發。隨著股市被逐漸拋棄,強勢美元走到盡頭,特殊貨幣——比特幣趁亂興起。”

  黃金

  過去20年的經驗告訴我們:黃金不僅僅是美元“天生的死對頭”,還是與美國短期實際收益率最負相關的資產。

  債券

  野村證券的風險平價模型顯示,國債市場的狂歡仍在繼續,全球發達國家市場債券的總風險敞口仍接近2011年以來的新高。

  股票

  當投資者都瘋狂涌進債市的同時,股市開始被冷落。描述對沖基金對股票的信心的“標普500貝塔指數”正在測試2003年以來的低點——2.3%。顯然,盡管股市仍在擴張,但沒有人真的相信這種虛假的上漲。

  野村證券貝塔系數也展示了相似的走勢,該系數目前處于2015年的低點。

  與此同時,美國股票的風險敞口正處于28個月低位。

  最新的CFTC數據顯示,對于美國股票期貨,資產經理和杠桿基金采取了完全不同的策略。資產經理選擇看漲杠桿基金則堅定看空。

  比特幣

  隨著全球央行在2019年回歸“寬松”和貨幣繼續貶值,配置比特幣成為了部分投資者躲避“負收益債務陷阱”的一種手段。

  SanfordC。 Bernstein和 Lehman Brothers股票研究部的前石油分析師 Michael Krieger 就曾表示,比特幣并非真正的泡沫,建立在巨大債務泡沫基礎之上的全球金融體系才是。

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